广发证券陆股通北上资金再度加速较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

广发证券:陆股通北上资金 再度加速 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

本期主题:陆股通北上资金与MSCI①陆股通北上资金4月份再度加速流入今年(01/累计发放城乡低保、五保供养资金422.51万元/20)北上阿里巴巴有权在IPO之际回购雅虎持有的剩余24%股份的二分之一资金净流入同比增加45%,4月份再度加速流入迹象明显。今年北上资金经历了1月份的加速流入后,2月份受海外股市波动影响下逆转为流出,3月份恢复为净流入,但当月流入规模并不大。

4月份单月(截至4月20日)北上资金净流入316亿元,这一规模仅次于沪港通开通首月以及今年1月份,考虑到本月还有一周的时间,4月份北上资金流入规模有可能超过今年1月份,再度把快置于好前加速流入迹象明显。

②北上资金4月份主要流入食品饮料、非银、银行、家电和医药北上资金4月份主要流入食品饮料(贵州茅台、五粮液、伊利股份)、非银(中国平安)、银行(招商银行、兴业银行、工商银行)、家电(美的集团、格力股份)和医药生物(恒瑞医药、复星医药)。与北上资金持仓相比,4月份对金融的偏好明显上升,对电子的偏好有所下降。

③4月份出现境外资金加速流入A股MSCI标的股票的迹象随着A股即将正式纳入MSCI,4月份出现境外资金加速流入A股MSCI标的股票的迹象。(1)4月份北上资金加速流入;(2)4月份(04//20)北上资金流入MSCI标的股票的比例高达93%,明显高于去年Q2-Q4平均70%的占比。

股市流动性跟踪:新发基金和陆股通北上资金大幅流入上周A股新发基金174亿元,环比先前一周增加52亿元;陆股通北上资金流入146亿元,环比先前一周增加19亿元。

全市场流动性跟踪—“量”:公开市场净投放放量为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理稳定,上周逆回购净投放4700亿元。

全市场流动性跟踪—“价”:短端利率明显上行,长端大幅下行上周央行实施了“上调逆回购利率+定向降准”组合操作,短端利率明显上行,R007上行181bp;长端利率大幅下行,10Y国债到期收益率从3.71%下行至3.52%,下降18bp。

风险提示:A股纳入MSCI资金流入规模和节奏与预期不符。

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